El Ministerio de Hacienda de El Salvador tiene previsto emitir hasta $1,778.1 millones en Letras del Tesoro (LETES) a lo largo de este año, según lo estipulado en el Presupuesto General del Estado 2026. Esta medida forma parte de la estrategia del Gobierno para cubrir necesidades temporales de financiamiento sin comprometer la estabilidad fiscal.
Las LETES, conocidas como deuda flotante de corto plazo, no podrán exceder el 20 % de los ingresos corrientes proyectados por Hacienda para 2026, que ascienden a $8,890.9 millones. Los ingresos tributarios representan la mayor parte de estos recursos, con una estimación de $8,289.3 millones para el presente año.
Al cierre de noviembre de 2025, el saldo de LETES emitidas alcanzó $1,130.8 millones, superando en $26.1 millones el monto registrado en el mismo periodo del año anterior. Esto refleja la continuidad en la utilización de este instrumento financiero como mecanismo de liquidez temporal.
El pasado 7 de enero, Hacienda realizó la primera subasta del año por $150 millones, estructurada en tres series con plazos de 300, 330 y 360 días y tasas referenciadas a la CME TERM SOFR a 12 meses. La inversión mínima fue de $5,000, en denominaciones de $100, y los rendimientos están exentos del impuesto sobre la renta.
“Todos los interesados pueden presentar una o varias ofertas a través de las Casas Corredoras de Bolsa de El Salvador o directamente, previa calificación del Ministerio de Hacienda”, indicó la institución. Los procedimientos y requisitos para la colocación están disponibles en la página web del Ministerio y de la Bolsa de Valores de El Salvador.
El 12 de enero se llevó a cabo la segunda subasta, por $75 millones, bajo las mismas condiciones de inversión mínima y estructura de plazos. Las LETES permiten al Gobierno enfrentar deficiencias temporales de ingresos, conforme a lo establecido en el artículo 227 de la Constitución, y son instrumentos que no superan el año de vencimiento.
En comparación, el límite de emisión para 2025 también fue del 20 %, pero con un techo de $1,641 millones debido a menores proyecciones de ingresos corrientes. Tras la pandemia, la deuda de corto plazo, que incluye LETES y Certificados del Tesoro (CETES), superó los $2,500 millones, motivando un plan de refinanciamiento ejecutado entre 2023 y 2024.
Con estas emisiones, Hacienda busca mantener liquidez y estabilidad en las finanzas públicas, mientras ajusta la estrategia de financiamiento a las condiciones del mercado y la capacidad de recaudación tributaria del país.
