El auge de los centros de datos en Estados Unidos ya no es solo una cuestión tecnológica. Se está convirtiendo en una fuerza determinante para las acciones de las empresas de servicios públicos y las inversiones relacionadas con la red eléctrica, según Goldman Sachs.
Solo en 2025, Estados Unidos añadió una capacidad récord de 10 gigavatios a sus centros de datos, y diciembre fue el mes más fuerte jamás registrado.
Ese aumento contribuyó a que el crecimiento global de la demanda de energía en Estados Unidos alcanzara el 2,8 % interanual, el ritmo más rápido en dos décadas. Más de la mitad de los mercados regionales de energía operan ahora en condiciones de escasez crítica o casi crítica.
Para los inversores, ese cambio es importante. Los mercados eléctricos ajustados tienden a favorecer precios más altos, mayores rendimientos de los activos regulados y un aumento del gasto de capital en generación y transmisión.
Los centros de datos están saturando las redes eléctricas de EE. UU.
La PJM Interconnection, el mayor mercado eléctrico de EE. UU., que abarca 13 estados desde Illinois hasta Nueva Jersey, ha sido el más afectado.
Alberga la mayor concentración de centros de datos del mundo, especialmente en el norte de Virginia. En 2025, PJM alcanzó una «escasez crítica», una condición técnica en la que la capacidad de generación efectiva disponible cae por debajo del 15 %.
«A corto plazo, la contracción de los mercados eléctricos estadounidenses podría ralentizar la expansión de los centros de datos», afirmó el analista de Goldman Hongcen Wei en una nota publicada el miércoles.
En respuesta, PJM recortó su previsión de crecimiento de la demanda de energía a corto plazo para 2027-2029 del 3,5 % al 3,1 % anual.
Las limitaciones de la red y los cuellos de botella en la transmisión están ralentizando ahora el ritmo de aprobación de nuevas cargas de centros de datos, que anteriormente había crecido rápidamente.
Sin embargo, los factores estructurales, la computación en la nube, las cargas de trabajo de IA, la electrificación, la adopción de vehículos eléctricos y el aumento de la demanda industrial, siguen intactos.
